企业换股并购中换股比例决定与相干效实切磋——以美的集儿子团弄换股并购广东方美的电器为例.pdf 57页

  The Determination of the Stock-Swap Ratio and the

  Research of the Related Issues in the Enterprises'

  Convertible Mergers and Acquisitions

  ——Based on the Midea Group Merger Guangdong

  Midea in a Stock for Stock Way

  A Dissertation Submitted to

  the Graduate School of University

  in Partial Fulfillment of the Requirements

  for the Degree of

  Master of Professional Accounting

  By

  Zhou Zhan

  Supervisor: Prof .Liu Jinying

  Date

  May, 2015

  摘 要

  换股并购是运用股票干为顶付顺手眼终止购置,是企业迅快扩展规模、靠边分派资源

  的方法。较短论善海外面企业并购的悠长历史,我国的开展换股并购花样的时间并不长。在

  2002 年,我国颁布匹的《上市公司收买进办方法》正式将换股并购的花样法度募化、规范

  募化,而全球流动畅通时代的过到来,更是在国际揭宗了并购的浪风潮。但鉴于我国的证券市场还

  不完备,上市企业的财政信息还不够透皓,市场还不能到臻完整顿拥有效的,故此企业并购

  的经过中,目的企业价评价和换股比例确实定决议了企业并购方案的靠边性,触及到

  中小股东方的权利保障,更影响到我国证券市场的强大健展开。

  美的集儿子团弄所拥有上市意味着中国 A 股家电行业最父亲的上市公司生,开展了中国度

  电行业并购上市的新时代。美的集儿子团弄换股并购的成也为中国的家电市场做出产示例,为

  其他企业的上市供己创。

  本文采取案例剖析的方法,经度过己创国际外面拥关于目的价评价和换股比例决定的研

  究效实,对美的集儿子团弄换股并购广东方美的电器的换股方案中目的企业价评价方法以及换

  股比例决定的结实终止验证,并对并购方案中的即兴金选择权加以以剖析,所拥有判佩换股并

  购方案的靠边性。又次经度过美的集儿子团弄所拥有上市前后的财政目的终止对比剖析,检验本次

  并购对美的集儿子团弄产生的财政绩效,找出产本次并购的效实并提出产改革建议,为以后的企业

  并购供壹些己创。

  bwin:换股并购,目的企业价,换股比例,财政效应

  I

  ABSTRACT

  Convertible merger is to use the shares as a means of payment to make a purchase, is the rapid

  expansion of business scale, a reasonable allocation of resources is an important means to ease the financial

  pressure on corporate mergers and acquisitions. In 2002, the “acquisition management practices of listed

  companies,” the official China promulgated the law convertible acquisition mode, standardization, and the

  arrival of the

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